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    塑米期貨早盤視點-塑料期貨帶動 現貨短期回暖

    發布時間:2015-11-26 09:22:33
    來源: 塑米城
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    塑米期貨早盤視點-塑料期貨帶動 現貨短期回暖   

    塑料期貨11月26日  


          【現貨市場】夜盤原有價格探底回升,后半段大幅拉升,中東局勢短期仍然是影響原油價格的重要因素,隔夜PX價格穩定為主,報價795美金CFR中國,夜盤PTA期貨受上半段原油大跌的影響,弱勢震蕩為主,昨日華東現貨穩定為主,逸盛石化接單價維持4720元/噸附近,商家報價在4700-4750元/噸附近。


          【期貨走勢】主力合約移倉至5月,5月成交量開始連續放大,PTA工廠短期仍然挺價,PTA開工率短期60%附近,開工率相對低位,現貨緊張局面延續,受中東局勢影響,原油價格連續反彈,對PTA期貨形成提振,區間震蕩走勢難改。5月震蕩區間4400-4600,1月震蕩區間4500-4750區間,1月合約受挺價影響,堅挺走勢或延續。


         【操作與策略】宏觀壓力和產業挺價博弈,盡管當前現貨偏緊,工廠挺價,但宏觀有下行壓力,PTA期貨高位震蕩為主,區間走勢難打破,操作上正套持倉仍然可持有,考慮到原油不確定性,在做空遠月其他能化合約同事,多1月PTA對沖可作為可選項。



    塑料期貨帶動 現貨短期回暖


          【現貨市場】昨日PE市場價格止跌反漲,線性價格上漲100-200元/噸,個別高壓和低壓小漲50元/噸。線性期貨高開后高位震蕩,部分石化調漲線性出廠價,市場得到支撐,商家積極跟漲報盤。然終端需求無明顯改觀,剛需采購為主。華北地區LLDPE價格在8400-8600元/噸,華東地區LLDPE價格在8300-8800元/噸,華南地區LLDPE價格在8750-8950元/噸。


          【塑料期貨走勢】受原油企穩反彈,以及石化挺價和塑料期貨貼水過多的影響,期貨價格連續三個交易日大幅反彈,其中1月合約低點拉升500多點,修復過程較為劇烈,受期貨大幅反彈的影響,現貨價格短期回暖,神華競拍價,連續兩個交易日走高。短期震蕩走強的概率仍偏高。


          【操作與策略】對于線性期貨,前期一再建議不再追空,考慮到宏觀下行壓力風險,只是建議空單減持后底倉持有,主要擔心即來自于貼水過多,但基本面仍然供需平衡。價格快速反彈后,考慮到宏觀壓力,我們仍建議正套持倉持有為主,1月塑料偏強走勢或延續,遠月仍承壓。


     

    膠市場看空情緒修復仍未結束 膠遠期合約暫難下


          1月擠空行情在限倉以前,出現更加明顯傾向,昨晚,5~1月貼水拉大超過了1000點。盡管1月持倉已經減少很多,但在多頭掌控了主要倉單后,實虛盤比看,1月上投機空頭還是偏大,導致膠1月擠倉在最近兩日表現更強。膠自身基本面沒有太多變化,復合膠價格仍就低迷,遠期走勢近期主要受到有色系大幅度反彈帶動,以及1月較強走勢影響,5月走勢較也上周強很多,但這并不是基本面改善的結果,而是市場情緒相互影響所致。從1月走勢以及持倉還偏大判斷,1月多頭接貨概率增大,后續要么橫盤平穩過渡,要么繼續上拉擠空,遠月越往后走,跟漲幅度會越弱,5~1月貼水有可能繼續拉大,對此,我們要有充分思想準備。因塑料期貨市場在近期處于整體反彈階段,以及1月擠空未結束,5月恐短期難跌。操作上,5月相對高位空單需要控制好倉位持有,否則會因市場情緒帶動,5月反彈超預期后,被洗出局;新空建議等下周二再說。


    關鍵詞:塑料期貨,塑米期貨視點,期貨走勢
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